退休企業高管持2500萬退休 求穩定回報

客戶背景:

高先生,62歲,為某公用事業公司前高層,與太太育有2名子女,並已各自成家。由於剛把其中一間出租物業賣掉,故高先生現持有較多的現金。而資產分佈如下:

自住物業:  $1000萬

香港股票:     $500萬

人民幣定期:   $300萬

外幣或港幣現金: $700萬

 

疑問為:

本人正計劃在退休後如何分佈資產,目標是能收到穩定及跑贏通脹的回報。其中一選擇,轉為人民幣,並存放在內地銀行,收取不俗的存款利率之餘,亦有升值的回報。你們認為兩個方法可行嗎? 

本人持有不少中港股票基金,加上物業亦在香港,可怎樣減低此類投資項投資風險?

 

個案分析:

站在分散投資的角度看,高先生的資產分佈是未夠平均的,當中猶以香港股票為甚。萬一中國/香港市場出現較大的波動,高先生將會承受相當大的風險。

 

減少人民幣資產配置為上

近半年來人民幣對外貶值壓力較大,且目前中國內地經濟增速放緩,跌至25年新低,國內面臨去庫存,去杠杆的壓力。另外央行持續降息,定期存款年利率目前僅為2.25%,所以人民幣資產目前已經喪失了之前的吸引力,建議高先生減少人民幣資產配置,考慮其他幣種的資產。

 

港股估值平長綫可買

以當前恒生指數計算,香港股票市PE不足8倍。筆者認為當前恒生指數的估值便宜,長綫投資者可考慮買入。

若我們把企業視為一張無到期日的債券,其股息便等同債券的派息。但因企業有增長的因素(即股價具升值的潛力),故企業的派息率,大多低於無風險國債的息率。例如恒生指數,其派息率在過去二十年也是低於十年期的美國國債孳息率的,其中只曾在03沙士、08金融海嘯及去年年中出現過例外,而其後股市均大幅反彈。故此,雖然現時環球經濟前景仍然險峻,但當前股市便宜的估值,已為投資者提供一定的安全。

筆者建議高生多增持防守性強的股票,例如公用股。

 

每月派息環球收益基金

除此之外,高生的資產明顯地集中在香港/大中華區,風險當然也集中在香港/大中華區。筆者建議高生增持高質素每月派息類環球收益基金。個別高質素的收息基金,每月可帶來接近雙位數字息年息的每月收入。一來可以將高生的風險分散,二來高生作為退休人仕,每月有穩定的現金收入作為生活費也是非常好的安排。